第一节 产品定义及发展历程

1、产品定义

电线电缆是指用于电力、通信及相关传输用途的材料。“电线”和“电缆”并没有严格的界限。通常将芯数少、产品直径小、结构简单的产品称为电线，没有绝缘的称为裸电线，其他的称为电缆；导体截面积较大的(大于6平方毫米)称为大电线，较小的(小于或等于6平方毫米)称为小电线，绝缘电线又称为布电线。其中110～220kV属于高压电缆。

2、发展历程

国外从二十世纪七十年代开始生产高压交联聚乙烯电力电缆，目前国外超高压交联聚乙烯绝缘塑料和超高压交联聚乙烯绝缘电缆能够达到500kV以上的耐压等级。国外超高压聚乙烯绝缘电缆已经非常成熟并建立了从聚乙烯基料、高压交联聚乙烯绝缘塑料到高压交联聚乙烯电缆的完整体系.

我国的电线电缆工业相对起步较晚，但是发展迅速。自1991年正式国产以来通过17年多的积累和发展，除超高压等级外我国高压电力电缆制造已经相当成熟，国产高压交联电缆已建立完善评价体系，17年多的实际运行情况已经证明我国高压电力电缆具有高稳定性。

近二十年来，通过引进国外成套技术、设备和原材料，我国电力电缆制造业已经具备大批量工业化连续生产电压等级从1kV至220kV各类规格和品种交联聚乙烯电力电缆的能力，产品不仅能够完全满足国内需求，而且部分出口海外。国产线缆产品质量和执行的标准已与世界先进水平接轨，绝大部分企业已通过ISO9000质量保证体系认证，为我国城乡电网改造提供了大量的优质产品。

以我国现在的电缆市场行情，行业需求的发展趋势所向，当务之急是提高电缆的科技含量，提高技术水平，实现产品结构的高端化。110KV及以上的高压交联电缆是我国目前电线电缆的急需品种。

此外，国家“十一五”期间国家的能源政策将发生一些重大变化，合理解决国家电力资源不平衡问题和总体降低电缆运行成本将成为“十一五”主题之一，特别是金融风暴之后，政府拉动内需计划中的基础设施建设可能会提前，这些变化将给我国高压交联电力电缆带来巨大的发展机遇。

第二节 产品特点及应用领域分析

广泛应用于电机、冶金、电力、油田、化工等高温环境下电器设备的连接及输变电线路中。略……

第三节 产业链概述

一、在产业链中的位置

高压电缆在电力行业产业链中处于上游位置，通过各种材料制造高压电缆应用于电网建设，因此高压电缆景气程度由高压电网建设决定。

二、相关行业简述

1、高压电缆用绝缘材料

1、.国产高压电缆绝缘料开发的现状、开发难点及潜在优势

与电力电缆相配套我国国产交联聚乙烯绝缘料虽然也经历了数年的发展，但是目前我国国产交联聚乙烯绝缘料的最高耐压等级仅达到35kV，35kV及以上高耐压等级的交联聚乙烯绝缘料长期被进口产品占据，我国国产高压交联聚乙烯绝缘料的发展完全滞后于高压电力电缆的发展。造成这一现象的主要原因有：

1）我国长期以来中低压电缆市场占据主导地位，对高压电缆产业链缺乏重视和研究。其后果便是高压电缆用绝缘料的技术匮乏，无法与国外的材料竞争。这导致国内电缆厂家在真正需要生产高压电缆的时候，只有依赖进口。在金融危机，外国实行贸易保护的今天，这个问题有可能继续被放大。

2）国内缺乏高净化、稳定的聚乙烯基料，全世界也只有少数几家企业能够提供。聚乙烯基料是发展高压电缆用绝缘料的一个关键问题，拥有超净的高压聚乙烯是高压交联聚乙烯绝缘料产业化的前提。

但是，我们也应该看到，我国拥有广阔的高压电缆市场，一但解决了绝缘料技术上和基料上的问题，对于拉动内需、发展经济乃至促进民族工业的发展都是十分有利的。

2、高压电缆行业对交联绝缘材料消费

2004-2008年我国高压电缆用绝缘材料统计

                                                                                                                                 单位：万吨

2、电力建设

电力基本建设逐渐向电网倾斜。2008年我国完成电力基本建设投资额5763.29亿元，同比增长1.52%。其中，电网占2884.56亿元，同比增长17.69%。

特高压、超高压电网及跨区送电规模加快发展。晋东南-荆门1000千伏特高压交流、向家坝-上海±800千伏高压直流输电取得新进展。同时，西北地区750千伏电网建设取得阶段性成果，“西电东送”通道建设快速推进。

全年发电设备容量79253万千瓦，同比增长10.34%。其中，水电同比增长15.68%，而火电仅同比增长8.15%，风电并网容量占比最小，但同比增长111.48%。预计2009年水电将保持较快增长规模及速度，风电设备业继续保持30-40%增长速度。

第四节 产品生产技术发展现状

经过十几年的发展，我国高压电缆制造能力和制造技术取得了前所未有的发展。目前在我国110kV和220kV交联电缆已是比较技术成熟的高压电缆品种，尤其是110kV交联电缆，已经几乎是常规产品。

高压电缆生产技术的关键项目可归纳为以下几点：

1、带预扭的框绞机和盘绞机，用以生产分割导体电缆；

2、应采用超光滑内半导电屏蔽料；

3、应采用超净绝缘料，并具有相应的杂质检测装置；最近美国UCC公司和北欧化工都已推出了500kV交联电缆绝缘料,UCC公司的500kV交联电缆绝缘料所含杂质不大于0.05mm,型号为USCV-4301；

4、具有超净料的自动下料装置(消除环境污染)；

5、导体预热装置(提高产量并可改善热机械应力)；

6、控温精度高且螺杆压力大的挤出机(要求挤出温度低，为115℃，温控精度高达±1℃，螺杆压力大于50MPa)；

7、高效滤网装置(可过滤大于0.03mm的杂质)；

8、X射线绝缘偏芯在线检测装置；

9、全干式交联生产线(可减小微孔数及尺寸)，如能采用高压力硅油或MDCV生产线则更好(微孔尺寸可小于0.001mm)；

10、在高压交联电缆挤出生产线中，绝缘机头处加装了一套绝缘料杂质计数系统，可将进入电缆绝缘内的杂质大小和个数以及距电缆端头的位置和距离全部纪录下来，并作为交货电缆的档案资料提供给用户(该项技术已由德国SIKOPA公司提供)。

11、在交联管内进行导体预热。预热温度可达160℃左右，交联热源可分别从导体和绝缘表面双向传入,降低了绝缘表面温度,提高了传热效率，并大大地降低了绝缘的热引力。

我国交联电力电缆制造技术有了长足发展，但是电缆附件发展相对滞后，不容忽视。国内能够制造110kV、220kV高压电缆附件(终端和中间接头)的企业凤毛麟角，附件技术的落后现状已严重制约高压电缆推广应用。国内用户不得不在购买国产高压电缆的同时，花费大量外汇去高价购买国外的电缆附件，时常受到外商若干附加条件的限制，备品备件的品种规格、数量及时效的限制等。我国城市电网改造工程将越来越多地采用高压电缆输配电，与之配套的电缆附件的瓶颈障碍迫在眉睫。

35kV及以下中压电力电缆附件以热收缩电缆附件、预制型电缆附件占据市场主导地位。但是，热收缩电缆附件的不少制造企业其生产技术、生产效率和生产规模都无法保证产品的质量，严重地影响附件制造行业的声誉。

另一方面，电缆附件行业普遍存在的问题是如何对出厂产品进行试验检验，这也是电缆附件用户最关心的问题。目前的状况是附件产品一旦通过型式试验后，三、五年内不再做试验，特别是产品出厂前不做也无法做试验检验，一些发达国家制定相关标准对此问题做出了明确地规定，我国也将在时机成熟时做出类似规定。略……

第五节 产品生产工艺特点或流程

高压电缆简要生产工艺流程图

高压电缆的结构相对普通布电线要复杂，质量要求很严格，价格要昂贵。

一般的电力电缆结构有导体芯线、绝缘层、金属屏蔽层、外护层等基本结构。高压电缆的结构在金属屏蔽层内外还要增加内半导电层和外半导电层，护套层也由金属护套、绝缘护套、石墨层组成。

第六节 国内外生产技术发展趋势分析

1、气体绝缘管道电缆（GIL,GIC）

GIL最初用于发电厂和变电站的GIS短距离延伸。由于气体绝缘管道电缆适于高压特大电流传输，早于20世纪70年代就进人实用化过程，美国、加拿大、德国、日本、法国等都建成了实用化线路。美国于20世纪80年代就己开发出1200米的GIL样机，日本于1998年建成世界最长的GIL(275KV、3.3km、二回路)；法国EDF也在进行100km长的GIL适用性论证。

我国发展特高压输电线已完成技术论证，因此尽快开发GIL确是我国电工制造部门的当务之急。

2、塑料被覆架空高压电缆

英国BICC电缆公司和BalfourKilpatrick公司联合开发了一种新颖的塑料被覆架空高压电缆。这种新的被覆电缆克服了早期产品的许多缺点，将在英国的配电系统中得到广泛的应用。

新开发的这种高压电缆，完全可以挂在现有的电杆上，无需担心电缆的下垂和风力作用下产生的振动。它具有更为刚性的线芯，悬挂特性远优于早期的同类电缆，也就是说在不增加电缆重量的情况下，增加了电缆的强度。目前，它已通过恶劣环境测试，证实其完全可以代替一般的裸线电缆、铝芯钢覆电缆、铝恺装电缆，它的工作电压为11—24KV，价格高于现有的被覆电缆约30%（约为裸线电缆的2倍）。但由于无需树立新的电杆，安装费用将十分低廉。

3、铝合金导线

根据有关资料报道，在今后若干年中铝合金导线的国内外市场前景十分广阔，它不仅用于输电线路和光纤复合架空导线（OPGW），还将大量用做CATV宽带网接人用户电缆的编制线。

众所周知，从西南各省和三峡向广东送电的线路，都需要经过像贵州、湖南、云南等省的高山峡谷及重冰区地带，在这些地带要建设性能优良的输电线路，导线仅仅采用钢芯铝绞线显然是不够的，也是不合理的，经专家反复论证，钢芯铝合金绞线将是最重要的一种新型线种，将在这些工程中采用。如此众多的长跟离、超高压输电线路需要在较短的时间内建成，这就为我国铝合金导线的制造厂提供了一个新的、最重要的发展机遇。

4、大长度大截面超高压电力电缆

这一大类电力电缆技术开发包括以下品种：

1)大长度海底电力电缆，有充油电力电缆和交联电力电缆，电压等级为35—110KV,截面可达500—1200mm2，长度发展到几十公里至上百公里；

2)大截面高压交联电缆，电压等级为110—220KV主要规格1000—2500mm2；

3)大截面超高压交联电力电缆，电压等级为275—500KV，主要规格1000—2500mm2；

4)110—500KV充油电缆，主要规格1000—2500mm2；

5)高压、超高压电缆附件，主要规格110一500KV，400一2500mm2。

5、CCV（悬链式）工艺生产高压交联电力电缆

当今的CCV（悬链式）交联生产技术工艺，不仅生产装备和测试手段配备齐全，而且采用了先进的自动控制技术，可靠的悬垂控制，大长度交联加热段和冷却段，在线精确测量控制与大张力双旋转牵引同步控制技术，使得CCV（悬链式）交联工艺制造高压交联电缆的技术和产品质量在以往VCV（立式）技术的基础上得到了很大的提升。据国家电线电缆质量监督检验中心和广东电网公司在2008年11月份通过对国内17家高压交联电缆制造企业随机抽检的17件110kV400mm2~1000mm2电缆样品的检测结果表明：CCV（悬链式）比VCV（立式）交联工艺生产高压交联电缆的绝缘偏心率等更优更可控。

CCV（悬链式）工艺生产高压交联电力电缆其主要特点还在于：

一.圆整性好。由于交联管道和冷却管道相对比较长，不受其它因素限制，因而较厚的绝缘电缆无须经过压力转向轮使尚未充分冷却的绝缘免于受到力的作用而变形。

二.绝缘交联均匀充分。由于采用了导体预热和适宜的交联加热温度，避免了在过高温差条件下的交联，使厚绝缘层内外部温差缩小绝缘交联更均匀充分，更有利于改善绝缘品质和绝缘热应力。

三.生产效率较高。相同规格电缆生产速度相对要快，效率较高，平均要高出三分之一以上。

四.安全和性价比高。利用CCV（悬链式）工艺生产的高压交联电缆由于性能更优异、运行更安全、使用寿命长，其性价比更具有优势。略……

第七节 企业投资收益分析

产品价格就成为众多中小企业的竞争法宝。由于高压电缆是典型的料重、工轻的行业，原材料的价格占总成本的70%~80%。因此，原材料的优劣在很大程度上影响高压电缆产品的质量。随着铜、铝材料价格的不断上升，加上能源和运输成本上升，促使企业成本进一步加大，行业毛利率下滑。

第八节 投资行为分析

一、进入/退出壁垒分析

进入壁垒指阻碍企业进入特定市场的各种因素总和。包括消费者偏好、对重要资源的占有权、企业对关键生产技术的垄断、政府的政策或者法律限制、显著的规模经济等。行业的进入壁垒越高，市场的保护程度就越高，其竞争程度也越低，越有可能形成大企业支配市场行为。我国的高压电缆行业进入壁垒主要是由产品技术形成的进入壁垒和产品差别形成的进入壁垒。

1、进入壁垒分析

1）由产品技术形成的进入壁垒

高压电缆是近些年才逐渐快速成长的产业，其产品设计、研发成本较高。对新进入企业的技术要求较高。同时，目前由于高压电缆需求的不断变化，对于更先进的产品技术的开发将成为行业发展的方向。而这其中运用到的技术涉及面较广。因此对于新进入者而言，技术壁垒较高。

2）由产品差别形成的进入壁垒

产品差别对企业产品的销路和市场占有率有很大的影响，当由产品差别（设计、广告等）形成的成本对新厂商更高时，产品差别才成为进入壁垒。消费者对差别化产品的心理上的认同感颇深。对于原有企业来说，他们在广告宣传上只保持原有的力度或稍加改变即可，无需花费巨额的支出。但对于新企业，万事需从头做起，在解决了设计和制造方面的难点之后，还要想方法使公众相信新企业的产品与众不同，这无疑要比原有企业花费更多的广告和设计费用。例如在汽车和家用电器行业里，原有企业建立了区域性或全国性的推销网和服务网，新企业要建立与之相匹敌的系统不是一朝一夕能做到的。因此原有企业的产品差别程度便成为一道进入壁垒。

2、退出壁垒分析

所谓退出壁垒是指现有企业在市场前景不好、企业业绩不佳时意欲退出该产业（市场），但由于各种因素的阻挠，资源不能顺利转移出去。退出壁垒有两种，即破产时的退出（被动或强制）和向其他产业转移（主动或自觉）时的退出。

1）政策法规形成的退出壁垒

政府为了一定的目的，往往通过制订政策和法规来限制生产某些产品的企业从产业内退出。例如在电力、邮电、煤气等提供公共产品的产业中，各国政府都制订相应的政策和法规来限制企业的退出。我国的高压电缆行业也存在着一定的政策法规的退出壁垒。

2）固定成本形成的退出壁垒

它主要包括：如果企业准备退出，撕毁原本订立的购买原材料及推销产品的长期合同会被罚款，企业必须支付违约成本；企业的退出会影响职工的情绪，生产能力下降，财务状况容易恶化；退出表明企业没有发展前景，增加了企业转移出去后的融资困难，使企业的信用等级降低，提高了融资成本，等等。

二、投资前景分析

未来几年，中国高压电缆行业发展速度将高于国民经济的发展速度，预计达10%以上；尤其是电力导线和电缆年均增长可达15%。数据显示，近年来，由于中国电网建设加快、特高压工程相继投入建设，给高压电缆行业创造了巨大市场。近15年来，高压电缆行业年均增长达15%以上。目前，行业工业总产值超过4,000亿元，并超过美国，成为世界上最大高压电缆生产国。

目前，中国高压电缆行业在大量的技术引进、消化吸收以及自主研发的基础上，已经形成了巨大的生产能力，与之配套的电缆材料、电缆设备制造业也初步形成了较完整的配套体系。主要呈现出：大型企业在市场竞争力方面具有明显的优势，赢利能力较强；中小型企业资产营运能力较好；民营企业市场化运作机制灵活，发展迅速，尤其是沿海经济发达地区的高压电缆制造企业优势明显的特点突出，市场前景被看好。

三、新项目推荐地域

1、国内技术市场区域优势

当前，我国的高压电缆的技术市场优势区域为沿海经济发达地区，特别是以江浙为中心的长三角地区高压电缆企业的技术优势比较突出，这一地区该行业的人才、产业和科技的聚集作用初见成效，在国内的市场竞争中有相当的优势。

2、新项目投资推荐区域

中经纵横推荐新项目投资区域为浙江、广东等地。由于这些地方该行业企业集中，配套设施完善，行业人才比较充裕，公司落户这些地方，有利于利用该地区形成的规模效应和集约效应，从而使新公司较快的发展壮大。略……

第九节 投资发展建议（CMRN）

1、通过创新不断提竞争力

我国高压电缆行业从整体技术水平来看，与世界先进国家差距还比较大，在自行开发形成自主知识产权的专利技术方面有所滞后，还需做更多的努力。

从另一方面看，我国高压电缆行业对引进技术的消化吸收能力还是比较强的。在高压电缆本身制造的领域内，几乎已全部消化。今后随着高压电缆市场的快速成长，低成本、高技术含量产品将成为产品市场主要竞争方式。总之，高压电缆行业的创新空间还相当大，因此企业一定要进一步开发具有自主产权的专利技术。只有这样企业才能取得更大的效益，才能有真正的竞争优势。

2、加快产品结构调整

我国市场国产产品往往主要集中在中低端产品上，高端产品生产技术及生产能力有限。而未来随着特高压输电线路的发展及节能需求应用发展，必将要求产品技术不断创新。这对于国内生产企业而言，必将面临巨大的挑战与机遇。因此，企业应当加紧新产品技术的研发，加快产品结构调整，适度增加高端产品生产线。

3、提升运作能力和管理水平

人才是企业发展的关键，企业要发展必定要有合格的人才。企业整个管理过程从某种角度来说，就是人力资源的开发、增值、利用，再开发、再增值、再利用，把完成任务过程和岗位优化，团结合作等融为一体。因此，员工队伍是企业发展的关键。从目前高压电缆企业的发展来看，企业要做到低成本，高效益，必须通过培训、激励、考核，全面提升员工队伍的素质和忠诚度，只有这样企业才能进入良性循环的可持续发展。

为提升企业整体运作能力，高压电缆行业已有部分企业采用了先进的ERP管理软件实施企业管理，还有一些企业正在开始引进用友ERP软件提高管理效率，同时为转变观念，优化流程，提高企业竞争力，已有企业与安达信、SAP签署了EPR/ERP项目合作协议。略……

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