第一节 定义、性能及应用特点

热轧卷板是以板坯（主要为连铸坯）为原料，经加热后由粗轧机组及精轧机组制成带钢。

由于热连轧钢板产品具有强度高，韧性好，易于加工成型及良好的可焊接性等优良性能，因而被广泛应用于船舶、汽车、桥梁、建筑、机械、压力容器等制造行业。随着热轧尺寸精度、板形、表面质量等控制新技术的日益成熟以及新产品的不断问世，热连轧钢板、带产品得到了越来越广泛的应用并在市场上具有越来越强的竞争力。

第二节 发展历程

世界第一台带钢热连轧机于1905年在美国投产，生产宽200mm的带钢。带钢热轧机的技术经济指标优越，发展很快。在工业发达国家，1950年以前热轧宽带钢的产量约占钢材总产量的25％,70年代已达50％左右。热轧带钢的原料是连铸板坯或初轧板坯，厚度为130～300mm。板坯在加热炉中加热后,送到轧机上轧成厚1.00～25.4mm的带钢，并卷成钢卷。轧制的钢种有普通碳钢、低合金钢、不锈钢和硅钢等。其主要用途是作冷轧带钢、焊管、冷弯和焊接型钢的原料；或用于制作各种结构件、容器等。

我国第一套宽带钢热连轧机，即鞍钢2800/1700mm半连续式板带轧机，始建于1957年。1972年之前也是唯一的一套。生产钢卷：厚度1.8～8.0mm，宽度600～1500mm，卷重7.5～10t；生产厚板：厚度4～50mm，宽度1000～2500mm，于2001年2月移地改建成1700mm中厚板坯带钢连轧机。

1978年武钢引进日本1700mm轧机、1989年宝钢引进德国2050mm轧机才使中国热连轧技术与世界接轨。我国宽带钢热连轧技术和装备，经过引进传统热带钢轧机、引进薄板坯连铸连轧机组、国外二手设备或国产机组，经国外承包商用现代化技术改造成传统热带钢轧机，总体采用国内先进成熟技术的中薄板坯和常规板坯热连轧机组等4种方式取得了巨大发展。略……

第三节 热轧卷板市场需求分析及预测

1、相关板材消费的间接拉动

近些年来,中国船舶工业发展迅猛,中国已连续10年稳居世界第三造船大国的地位。2007年，国内的造船业生产量跃居世界第一，2009年全国造船出口完工量突破4243万吨，船舶工业用钢需求巨大，主要以中厚板为主：2010年造船板需求882万吨；板带占造船用钢85%，2010年造船行业年需钢材1035万吨。

2004-2009年我国船舶经济指标统计

                                                                                                                              单位：万载重吨

中厚板的巨大消费对热轧板卷的影响主要表现在两个方面：一是通过板坯这个中介发生作用，简单来讲就是中厚板价格上升拉高板坯价格，继而拉高热轧板卷的资源和价格变化；二是一部分宽厚规格能够代替中厚板来使用，这也能在一定程度上拉高热轧板卷消费。

2、汽车工业拉动热轧板卷的消费

汽车工业对热轧板卷的消费表现在直接和间接消费两个方面，直接消费量2009年为380万吨左右，间接消费主要是作为冷轧基板的商品热轧板卷。

回顾一下西方的经济发展史，不难发现经济增长过程中会相继出现一轮又一轮的高增长产业群，当汽车走进西方国家的家庭时，带来了西方几十年的经济持续发展，所以千万不要小看了汽车对钢材消费的拉动。

2009年我国汽车产量为1379万量，增长了47.64%。由于我国宏观经济仍处于较为稳定的增长期，国际环境影响有限，作为支柱产业，2010年国家对于汽车工业的支持从根本上没有改变，居民的购车需求依旧十分旺盛，随着中国汽车工业国产化率的不断提升，中国钢铁业在国内汽车供板市场已占据明显优势。在主要供轿车生产使用的冷轧汽车板市场，已从基本依赖进口转向主要由国内厂商供货，国产板占有率升至75-80%左右，而这意味着国产冷轧用热轧基板的数量的大幅上升，也就是说，这间接地拉动了热轧卷板的需求的上升。

3、机电、集装箱等行业对热轧板卷的消费

机电工业是我国工业的支柱，涉及机械、电子等多个行业.从1994年到2009年，机电产品已连续13年成为我国第一大类出口商品，在很大程度上成为推动我国经济增长的巨手。2009年全年机械工业增加值比上年增长13.8%，总产值首次跃上10万亿元的新台阶，达到了10.75万亿元，比上年增长16.07%。

2009年，集装箱业全部产量仅为35万TEU(20英尺标准集装箱)，较2008年的325万TEU的总量减少了近90%，目前估计2010年集装箱总产量为150万TEU，预计集装箱用钢在2010年将出现大幅上涨，届时消费集装箱用钢板约530万吨。。

第四节 热轧卷板消费状况分析及预测

目前我国其中53%的热轧板用于中板卷的生产，47%的热轧板用于生产热轧薄板卷和供冷轧等下道工序使用，我国热轧卷板表观消费量以14%以上的速度递增，因此预计随着2010年国内市场汽车产业、造船、集装箱业的复苏，表观消费量继续增加，预计2010年增加到11411万吨，同比增长15.11%。

2004-2009年我国热轧卷板表观消费量统计表

                                                                                                                                         单位：万吨

2010-2014年我国热轧卷板表观消费量预测表

                                                                                                                                      单位：万吨

第五节 热轧卷板价格趋势分析

1、钢厂出厂价格以下调为主

近期钢厂方面多以平出为主，7月份，一些钢厂的出厂价格政策已经公布，价格都是往下调的，宝钢的主要品种出厂价格较6月均有不同幅度下调。其中热轧、酸洗、镀锌普遍下调300元-500元/吨，冷轧普碳产品下调500元/吨。武钢、鞍钢、首钢等大型企业7月份价格纷纷下调，税前幅度在300-400元，并对6月份价格给与了不同程度补贴。有的钢厂对贸易商进行补差，这说明目前钢厂同样面临销售不畅、库存增大的压力。

从钢厂的7月份出厂价格政策来看，钢厂的钢材价格正在向市场靠拢，已经逐渐接近现货市场价格，甚至可能会低于市场销售价格。据悉，有的地区的个别钢厂近期正在批量销售板材，打包售价普遍较低。如果钢厂的出厂价格与市场价格存在差异，那么会吸引一部分投机资本入市，参与电子交易市场交易。这样，后期热卷市场会出现新的情况。

2010年7月第一周主要市场热板卷价格

                                                                                                                             单位：元/吨

2、库存还是呈小幅上升趋势

6月份国内热轧板卷库存逐渐小幅上升的趋势。据市场监测数据显示，截至6月18日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到503.38万吨，较上月增长0.15%。北方主导城市天津市场库存34.1万吨，较上月同期增长17.59%；南方主导城市上海库存165.9万吨，较上月同期降幅在2.17%；广州106万吨，较上月降幅在7.83%。29个城市中，有7个城市出现下降，22个城市小幅增长。

3、目前热轧卷板价格已经跌到底部继续下跌的空间有限

经过连续几个月的下跌，目前热轧卷板市场价格已经跌倒底部，在上海市场的1500mm普碳钢卷报价4150-4160元/吨，实际成交价还可能再低一些，这一价格已经到了钢厂的生产成本边缘，基本触底了，商家继续下调的意愿不强，使市场价格继续下跌的空间有限。

4、后期生产成本支撑的动力依然较强

今年三季度的铁矿石价格将在二季度基础上又有所提升，三季度的铁矿石价格已经上涨到147美元/吨，有的机构分析，按照145美元/吨的价格计算，加上海运费30美元/吨，不考虑其他费用，进口巴西铁矿石到岸价格已近人民币1200元/吨。由此来看，钢厂的生产成本很难降下来，钢厂面临的成本压力很大在三季度，钢厂采用的都是高价位的铁矿石，前期低价的资源已经消化，那么钢厂的生产成本再度上升，钢厂不可能继续大幅下调出厂价格，这对市场价格的止跌，也会起到一定的支撑作用。

从成本的支撑，需求的释放，价格的触底等因素来看，7月份的热轧卷板市场有可能逐渐摆脱目前疲软、低迷的运行局面，向平稳趋好的方向发展。近来国际经济形势发展存在很多不确定因素，其中利空因素大于利好因素。如希腊危机再度告急，引发国际市场重大动荡，严重阻碍全球经济的复苏，钢材市场震荡萎缩，从而进入调整期，而6、7、8月份是欧洲等一些国家的休假期，进入传统的需求淡季，市场需求明显减少。热卷出口退税的取消，国产热卷的价格优势和竞争力将明显减弱，出口难度增大。因此，后期国内热卷市场还难有新的起色。预计7月份热轧卷板市场将依然维持弱势盘整态势。略……

第六节 当前行业存在的问题

1、全球经济形势不确定给我国钢材出口带来挑战

全球经济形势虽然出现好转，但不确定因素仍然很多，迪拜、希腊等国一系列问题的出现表明国际金融危机远没有结束。未来，全球经济的复苏困难重重，欧美国家将长期面临去杠杆化、财政赤字高起，需求不足等问题。2009年以来，国外针对中国的贸易保护愈演愈烈，一些最发达的市场经济国家也举起了贸易保护主义大旗，不断对我国钢材出口采取反倾销、反补贴的措施。随着越来越多的发展中国家融入经济全球化、参与国际分工，中国部分产业与发展中国家产业同质性趋强，竞争面扩大，也会导致贸易摩擦不断增多。

2、国家宏观调控主基调变化带来新的挑战

多年来，尽管我国经济保持了快速增长，但主要靠投资和出口拉动，消费增长相对较慢。2009年，虽然我国政府所采取的各项措施确保了国民经济稳定增长，但结构性问题不仅没有改善，反而有加剧的倾向。在应对全球性金融危机中，如果我们仍停留在原有经济结构上“保增长”，就会错过这次“深度调整”的战略机遇，在下一轮国际竞争中处于不利地位。因此，转变以往高耗能、高排放的模式，加快技术创新，提高能效，大力发展绿色经济、低碳经济、循环经济，优化经济结构增长方式已经到了刻不容缓的时候。

3、钢铁生产成本高企和产品结构性过剩带来挑战

在我国钢产量保持强劲增长的同时，日本、韩国、欧盟等地钢铁需求也在恢复，导致铁矿石和炼焦煤的需求在短期内又再次超过供应的增长，2010财年铁矿石和煤焦价格上涨已成定局。同时，为发挥价格在节约能源资源、保护生态环境、抑制“两高”行业盲目扩张的杠杆作用，2010年政府将推进水、电等资源性产品价格改革,适度提高资源要素价格，这均会导致钢铁生产成本上升。

第七节 行业未来发展预测分析

1、加大经济结构调整力度，提高经济发展质量和效益

作为一个高排放、高能耗行业，钢铁行业无疑处于结构调整和节能减排的风口浪尖。同时，在全球逐步进入“低碳”社会的进程中，我国钢铁业必须走“绿色发展”道路。

改变经济增长过分依赖投资和出口的状况将相对减少钢材消费，而实施节能减排则要求企业由粗放式发展模式向集约式发展模式转变，这对国内钢材市场在正反两方面构成影响，总体效果则要取决于二者的进展状况。

2、将进一步提高产业准入门槛，淘汰落后产能

为抑制产能过剩，国家发改委、工信部正进一步加强对传统制造业的审批管理，提高产业准入门槛，淘汰落后产能将成为2010年钢铁行业调整的重点。如果按照不久前公布的市场准入条件，有将近20%的产能将遭到淘汰，钢材市场供应压力将大幅好转。不过，从目前市场状况来看，2010年淘汰落后的难度比2009年更大，因为随着国家4万亿投资的刺激，现在钢厂基本都可以盈利，要想让一些钢厂甘心退出市场，并不容易。而钢铁又是支撑地方经济发展的重要力量，要想让地方政府下决心淘汰不符合产业政策的钢铁产能，也并非易事。

再者，改变经济增长方式、实行结构调整则有可能降低钢材消费强度，这将对供应明显过剩的热轧卷和中厚板市场带来压力。略……

第八节 行业投资前景分析

从1997年亚洲金融危机之后钢铁行业的发展来看，2009年我国钢铁行业运行态势与1999年相似，从产量来看，1999年粗钢消费增幅为10.7%；行业利润从底部抬升，从统计数据也可以看出，1999年初钢铁行业也处于亏损状态，之后逐步好转，盈利能力逐步抬高。2009年走势也基本与1999年相同，消费增幅达20%以上，而盈利状况基本相同，从年初的亏损状态中走出来。

从对2010年的预测来看，预计我国GDP增长8.6%，消费增幅将明显低于2009年，与2000年相似，GDP保持1999年水平，消费增幅也低于1999年，主要原因是经历2009年高速增长之后的自然调整，从总体上，2010年钢铁行业整体运行态势要好于2009年。

2008-2010年采购经理人指数变化趋势

2010年5月，中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数（PMI）为53.9%，比上月回落1.8个百分点。该指数已持续15个月保持在50%以上，虽有所回落，但依然保持较高水平，反映出当前中国经济发展势头趋于平稳。其反应的特点主要为：社会需求增势趋于平稳；工业生产继续保持快速增长；出口继续保持回升势头，但不确定性因素依然较多；通货膨胀压力似有缓解，但仍须进一步观察。据中国汽车工业协会最新公布显示，1-5月，我国汽车产销483.77万辆和495.68万辆，同比分别增长11.10%和14.29%，是今年以来首次累计产销增速达到两位数水平，行业形势继续向好。随着我国经济的逐步回升，机械、汽车、船舶制造都出现了持续增长的势头，也将拉动我国热卷的消费进一步扩大。略……

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