相信很多股票投资者在选股时常常会遇到这样一个课题：分析这家企业的资产负债表。诚然，资产负债表的重要性不言而喻，它与利润表、现金流量表共同构成了一家公司财务报表的基石。今天，生财君就为大家详细讲一讲资产负债表的解读“门道”。

　　“资产负债表亦称财务状况表，反映一家公司的资产、负债和股东权益的状况。”中国工商银行私人银行部相关负责人说，资产负债表分为左右两部分，其中，资产是公司的运营资本，而负债和股东权益则是资产的两个来源。

　　通俗来说，资产负债表左半部分展示的是公司把钱花去了哪里，右半部分展示的是公司找钱的渠道，两部分的平衡形成重要的会计恒等式：资产=负债+股东权益。

　　接下来，让我们看一下资产负债表的详细构成。资产可进一步分为流动资产、非流动资产，负债也同样可分为流动负债、非流动负债。

　　（一）流动资产

　　流动资产是指，可在一年或一年以内变现或运用的资产，由现金及现金等价物，应收账款及库存资产组成。

　　其中，现金是流动资产最基本的组成部分，它包括非限制性银行存款和支票。现金等价物是能够快速变现并且非常安全的资产，国债就是典型的现金等价物。

　　应收账款是客户欠公司的短期债务。公司以赊销形式向客户出卖产品或提供服务，在客户还清欠款之前，款项会以应收账款的形式记录在流动资产下。

　　库存资产则主要包括原材料、在产品和产成品。

　　（二）非流动资产

　　非流动资产则是指，资产生命周期超过一年，变现能力差较差的资产，既包括有形资产，例如机器设备、建筑、土地等，同时也包括无形资产，比如商誉、专利、版权等。

　　（三）流动负债

　　流动负债是指，马上到期的一年之内必须偿还的债务。

　　（四）非流动负债

　　非流动负债是指，从编制资产负债表日起偿还期限超过一年的债务。

　　（五）股东权益

　　股东权益代表公司的净资产值，既包括股东投入到企业的初始资金，也包括公司的留存收益，即是将净利润重新投资于公司的部分。

　　了解了资产负债表的构成之后，我们还需要掌握一些分析工具。除了直接考察资产负债表各组成部分的绝对金额外，我们还可通过一些由报表衍生得到的财务比率，对企业的经营情况及权益投资的价值做进一步分析。

　　我们举三个例子来看一看。

　　1. “净资产比率”可以反映企业财务结构是否合理

　　净资产比率=股东权益总额/总资产，该指标主要用来反映企业的资金实力和长期的偿债安全性，其与资产负债率的加和为1。净资产比率的高低与企业资金实力成正比，但如果该比率过高，则说明企业的财务结构不尽合理。

　　2. “流动比率”可以反映企业的短期偿债能力

　　流动比率=流动资产/流动负债，该指标主要用来反映企业偿还短期债务的能力。若比率过低，则表明企业偿债的安全性较弱，但过高的流动比率则反映了资金没有得到充分的利用，企业经营可能存在某些问题，例如某些经营环节管理薄弱导致应收账款或存货水平较高、经营意识过于保守而不愿扩大负债经营的规模、企业筹得的资金未充分投入营运等。

　　3. “每股净资产”可以反映股东对企业净资产拥有的权益

　　每股净资产=股东权益总额/（股本总额×股票面额），该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值，即所代表的净资产价值。该指标可以用来判断股票市价的合理与否。

　　综上所述，资产负债表向人们揭示了企业资产的总规模及具体的分布形态，由于不同形态的资产对企业的经营活动有不同的影响，因而对资产结构的分析可以对企业的资产质量做出一定的判断。

　　通过分析企业的债务规模及债务结构，我们可以对企业的资金实力及长期偿债能力进行评价；而当我们把流动资产与流动负债联系起来分析时，则可以判断企业的短期偿债能力；同时，我们也可以对资产负债表做纵向与横向的比较，对企业财务状况的发展趋势及在行业中的相对财务状况做出判断。

　　（经济日报-中国经济网记者 郭子源）　　

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