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明年全球都要关注中国的4件事

发布时间 2015-12-22 09:26:06 来源:中经纵横

上半年,中国股市大幅攀升。正当投资者兴奋地揣测下一个交易日还会涨多少时,该股市大幅下跌。在一系列的干预政策之后,中国股市逐渐回暖。然而,夏季大幅下跌的根本原因——对中国经济增长放缓的担忧——仍然存在。眼下,担忧的声音变得越来越大。
 
经济数据显然看起来并不显眼:季度国内生产总值(GDP)数据反射出中国自2008年全球金融危机以来最糟糕的经济增长。总的来说,2015年中国经济增长虽然达到政府的目标值,但却是一种无精打采的节奏。
 
最重要的是,人民币正处于下滑轨迹。在政府针对腐败和内部交易发起调查中,数位高管涉案。
 
那么,2016年的中国会是什么样子?以下四件事需要关注:
 
1.经济究竟会放缓至何种水平?
 
接受CNNMoney调查的经济学家预计,今年中国GDP增长将放缓至6.8%,而明年会放缓至6.5%。
 
飞速增长的日子已经成为“过去时”。不过,政府官员和经济学家似乎相信事情步入了正轨。他们说,为了能实现到2020年将经济规模推向12万亿美元左右的目标,中国需要让未来五年内的年度经济增长保持在6.5%。
 
如果中国的服务部门——比如说教育和旅游——能在工厂活动萎缩的同时继续迅速扩张,那么中国经济产出将会在短短时间内迅速增长。
 
眼下,平衡正在改变:根据中国国家统计局发布的数据,目前服务在GDP中所占比重在48%左右。经济学家指出,将重心由制造业转移——去年制造业在中国GDP中所占比重为43%——将会继续。
 
2.更多降息将要到来?
 
尽管关于中国经济增长放缓的担忧情绪不断升温,但是中国政府今年一直不愿意回避退出重大刺激举措。
 
不过,中国政府仍推行了一系列“迷你刺激”举措,数次下调利率,降低金融机构人民币存款准备金率,以及加速基础设施工程。允许人民币下跌也应该能给出口商很大的提振。
 
瑞银经济学家Wang Tao指出,“我们认为,中国政府会增加对基础设施投资的财政和贷款支持。但是,没有大规模的新刺激方案。”不过,2016年早些时候,中国人民银行或许会两次下调利率。
 
3.中国会让市场平静吗?
 
虽然中国的绝大多数市场仍被国内投资者主宰者,不过中国政府想要鼓励更多外国投资者的参与。
 
然而,极端的波动性让外国投资者更不愿意投资中国股市。
 
中国政府已经采取一系列举措来对抗疯狂的市场波动。从明年1月1日,中国将采用“断路器”——尤其是紧急制动器。在这种机制下,如果中国最主要股票指数上下波动幅度超过5%,交易将暂停15分钟。
 
监管机构也在考虑改变面向想要上市企业的规则。中国政府前不久才刚刚取消了为期四个月的IPO禁令。
 
旨在连通香港证券交易所和深圳证券交易所的计划,将给予投资者进入两个市场的机会。但是,专家指出,如果这种连接成功的话,中国将不得不重建国内和国外投资者信心。
 
4.人民币将会继续下跌吗?
 
年初至今,人民币兑美元已经下跌近5%。分析人士认为,人民币会进一步下跌,反射出增长和交易的疲软。
 
在接受CNNMoney调查的经济学家中,有一位经济学家预测,到2016年年底人民币兑美元将会下跌至7.50,较比当前水平下滑16%。
 
中国一直在力推人民币在全球贸易和投资舞台上扮演更重要的角色。为了能让人民币顺利加入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)的货币篮子,中国政府甚至允许市场力量在人民汇率中扮演更大角色。
 
11月30日,IMF执董会决定将人民币纳入SDR货币篮子,成为SDR的第五种篮子货币,权重超过日元、英镑,位居第三位,新篮子将于2016年10月1日生效。人民币入篮标志着国际社会对中国金融改革开放的认可。IMF每5年对SDR货币篮子进行评估,早在2010年曾评估过人民币。评估的标准有两个:一是出口是否排在世界主要经济体前列;二是货币是否为可自由使用货币。
 
上周,中国政府宣布今后市场主体不应只盯住美元,而应更多地参考一篮子货币,当然这需要一个过程去适应。
 
纵观全球,人民币越来越重要。

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