个人投资者从股市中撤出资金，流入债券基金。好买基金网官网数据显示，9月份固定收益产品销售较8月份增长50%，而股票基金销售同期下降50%。许多股票型基金也改变策略，开始投资债券。

 

　　中央国债登记结算有限责任公司数据也显示，从6月到8月，商业银行买入了价值人民币1.6万亿元的债券，相当于今年前五个月总规模的3倍。需求增加，以及央行降息都推高了高评级公司债的价格，并将收益率拉低至2010年以来最低水平。

 

　　上海重阳投资总裁王庆称，市场避险情绪上升，投资者追求高质量资产、债券及一线城市房地产。

 

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　　“股市火爆的时候，一天的收益可能相当于投资债券一年的收益，因此当时债券不受青睐。” 上海耀之合伙人资产管理中心王明对《华尔街日报》称“现在，投资者的风险偏好已经下降。”

 

　　自从股市急挫以来，上海人寿日均净资金流入超过6,000万元，总资产从5月底的40亿元升至90亿元人民币。通常而言，投资者倾向于买入保险投资合一保单，希望保单能提供稳定的回报。

 

　　基金经理们也在把资产从股票向债券和房地产转移。上海人寿的股票持仓仅占资产总额的10%，是股灾前的一半，原因一方面在于资产基础扩大，另一方面也在于近期减持了股票仓位。如今上海人寿的30%资产以房地产相关项目权益和基金的方式持有，其余则为现金。

 

　　地产业是中国投资者青睐的板块。一二线城市的房地产市场在9月份有所改善，当时，全国房价较8月份增长了0.3%，较上年同期增长了1.3%。投资者将购买集中于一二线大城市，押注当地的房地产更可能保值，其中深圳以26.4%的同比增速跃居首位，其次是上海，较上年同期增长了6.5%。

 

　　除了债券、保险产品和房地产市场，投资者也将从股市撤出的资金投资到艺术品市场。

 

　　上周香港秋拍上，买家以高于估价的水平拍下了一些重要的艺术作品，但其他作品流拍。苏富比香港拍卖会总成交额为3.42亿美元，较拍卖会前的估计额高16%。在保利(Poly)香港拍卖会上，一位现居香港的内地企业家以670万美元的价格拍下了长10米的《金陵图》，创下了香港拍卖会上中国古字画的纪录。

 

　　保利执行董事赵旭称，尽管经济低迷，但顶级艺术作品价格一直未下滑。保利香港秋拍总成交额为9亿港元，仍不及春拍时的10亿港元成交额，但较去年秋拍成交额增长10%。